正大期货:期货及衍生品种、特点、功能、作用
作者来源:admin 发布时间： 2021-03-15 09:24
导读：期货根据标的物的不同可以分为商品期货和金融期货。商品期货可细分为农产品及软商品期货、金属期货和能源化工期货。金融期货可细分为外汇期货、利率期货、股指期货、股票期货
通常来说，期货及相关衍生品包括了期货、远期、互换、期权。
（1）期货，通常指的是以某种大宗商品或金融资产为标的的可交易的标准化远期合同——期货合约。期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。交易者可以通过买卖期货合约来实现未来到期获得现货、降低经营风险、套利或者投机等目的。常见的有商品期货和金融期货及其他期货合约。一份期货合约内含交割月份，最后交易日等具体合约信息。
例如：豆粕2009合约，合约月份为2020年09月份，合约规定最后交易日为合约月份第10个交易日，也就是9月第10个交易日之后就不能进行交易，个人投资者只能选择对冲平仓，机构投资者可以选择对冲平仓或者实物交割，选择实物交割需要在最后交易日（即最后交易日后第3个交易日）之前进行。投资者在交易前需充分了解期货合约具体内容。
（2）远期，也称为远期合同或远期合约，是指交易双方协商在未来某一时间以确定价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。最初远期的发明是为了锁定成本。期货和互换均由远期合约发展出来，它与期货的不同在于合同条款非标准化，是由交易双方量身定制的，而且无固定交易场所，即场外交易（OTC）。常见的有商品远期、远期利率协议，外汇远期交易等
（3）互换，指的是两个或两个以上当事人经过商议，在约定时间内交换一系列现金流的合约。互换可以看做一系列远期的组合。最常见的互换有利率互换和货币互换。
（4）期权，是一种买卖选择权，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定好的买入或卖出某种标的物的权利。期权有交易所交易的标准化合约也有场外交易的非标准化合约，常见的有利率期权，外汇期权，股权类期权和商品期权等。
（1）期货，通常指的是以某种大宗商品或金融资产为标的的可交易的标准化远期合同——期货合约。期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。交易者可以通过买卖期货合约来实现未来到期获得现货、降低经营风险、套利或者投机等目的。常见的有商品期货和金融期货及其他期货合约。一份期货合约内含交割月份，最后交易日等具体合约信息。
例如：豆粕2009合约，合约月份为2020年09月份，合约规定最后交易日为合约月份第10个交易日，也就是9月第10个交易日之后就不能进行交易，个人投资者只能选择对冲平仓，机构投资者可以选择对冲平仓或者实物交割，选择实物交割需要在最后交易日（即最后交易日后第3个交易日）之前进行。投资者在交易前需充分了解期货合约具体内容。
（2）远期，也称为远期合同或远期合约，是指交易双方协商在未来某一时间以确定价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。最初远期的发明是为了锁定成本。期货和互换均由远期合约发展出来，它与期货的不同在于合同条款非标准化，是由交易双方量身定制的，而且无固定交易场所，即场外交易（OTC）。常见的有商品远期、远期利率协议，外汇远期交易等
（3）互换，指的是两个或两个以上当事人经过商议，在约定时间内交换一系列现金流的合约。互换可以看做一系列远期的组合。最常见的互换有利率互换和货币互换。
（4）期权，是一种买卖选择权，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定好的买入或卖出某种标的物的权利。期权有交易所交易的标准化合约也有场外交易的非标准化合约，常见的有利率期权，外汇期权，股权类期权和商品期权等。
期货有哪些种类
期货根据标的物的不同可以分为商品期货和金融期货。商品期货可细分为农产品及软商品期货、金属期货和能源化工期货。金融期货可细分为外汇期货、利率期货、股指期货、股票期货。
期货交易的特点
（1）期货合约标准化：期货合约是由交易所统一制定的标准化合约。合约中，标的物的数量、规格、交割时间、地点等都是既定的。
（2）场内集中竞价交易：期货交易实行场内交易，所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的会员方（主要为期货公司会员和非期货公司会员）能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由其代理交易。
（3）保证金交易：交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金作为履约保证后即可进行数倍于保证金的交易，也就是我们常说的杠杆交易，例如5%的保证金就等于撬动了20倍杠杆。
（4）双向交易：交易者可以买入建仓（买空）或者卖出建仓（卖空），前者为交易者通过买入期货合约开始交易，可以在期货价格上升时低买高卖获利；后者为交易者通过卖出期货合约开始交易，可以在期货价格下跌是高卖低买来获利。
（5）对冲了结：交易者大多不会等到期货合约到期交割（即交收现货）来结束交易，而是通过买卖同一期货合约来解除履约责任，这种方式叫做对冲了结。换句话说，当买入建仓后，交易者可以通过卖出同一期货来解除履约责任；卖出建仓的话可以通过买入同一期货来解除履约责任。
（6）当日无负债结算：也称为逐日盯市。结算部门在每日交易结束后，按当日结算价对交易者结算所有合约的盈亏、交易保证金、手续费、税金等费用，对应收应付款项进行一次性划转，相应增加或减少保证金，从而做到当日无负债，以保证交易者不会违约。
（2）场内集中竞价交易：期货交易实行场内交易，所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的会员方（主要为期货公司会员和非期货公司会员）能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由其代理交易。
（3）保证金交易：交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金作为履约保证后即可进行数倍于保证金的交易，也就是我们常说的杠杆交易，例如5%的保证金就等于撬动了20倍杠杆。
（4）双向交易：交易者可以买入建仓（买空）或者卖出建仓（卖空），前者为交易者通过买入期货合约开始交易，可以在期货价格上升时低买高卖获利；后者为交易者通过卖出期货合约开始交易，可以在期货价格下跌是高卖低买来获利。
（5）对冲了结：交易者大多不会等到期货合约到期交割（即交收现货）来结束交易，而是通过买卖同一期货合约来解除履约责任，这种方式叫做对冲了结。换句话说，当买入建仓后，交易者可以通过卖出同一期货来解除履约责任；卖出建仓的话可以通过买入同一期货来解除履约责任。
（6）当日无负债结算：也称为逐日盯市。结算部门在每日交易结束后，按当日结算价对交易者结算所有合约的盈亏、交易保证金、手续费、税金等费用，对应收应付款项进行一次性划转，相应增加或减少保证金，从而做到当日无负债，以保证交易者不会违约。
期货及衍生品功能
1）规避风险：企业可以通过套期保值来实现风险规避。套期保值是指由于期货与现货的价格变动方向一致，在期货市场上买卖现货数量相等，但交易方向相反的期货合约，来实现盈亏冲抵。
（2）价格发现：期货交易的参与者众多，且大多为投资或某商品经营上的专业人士，可以充分反映出某标的商品的真实供求情况以及供求预测。另外期货市场为集中化交易场所，交易透明度高，竞争公开化、公平化，避免了现货交易中的欺诈和垄断行为。
（3）资产配置：期货市场的杠杆机制、保证金制度使得期货投资便捷灵活，借助期货可以为其它资产进行风险对冲。
a. 商品期货中有大量合约标的为关乎国计民生的商品，比如生猪、原油等，期货为其提供分散、转移价格风险的工具，金融期货为国债和股市投资者同样提供了避险工具，有助于稳定市场，稳定国民经济。
b. 有助于为宏观经济政策提供参考依据，期货市场发挥其价格发现的功能，预期未来市场供求关系，来调整产业结构，避免不必要浪费。
c. 促进本国经济国际化。期货市场拥有公开、公正、公平的特点，市场透明度高，形成的价格为国际贸易中的基准价格，使期货市场称为各个国家合理配置资源的基础。利用期货市场能够把国内国际市场联系起来，促进本国经济国际化发展。
d. 有助于市场经济体系的完善。现货市场与期货市场是现代市场体系的两个重要组成部分，期货市场的发展有助于市场机构的基础性调节作用。
（2）微观层面：
a. 为企业锁定生产成本，实现预期利润。通过套期保值手段，在现货与期货市场上进行相反操作，即可保证一方市场亏损的同时，另一方市场盈利。
b. 利用期货价格信号，组织安排生产。期货价格一定程度反映出未来现货供求关系，当期货价格过高，说明未来现货可能供不应求，应提前准备组织生产；反之亦然。
c. 期货市场拓展现货销售和采购渠道。期货市场交易规范程度高，如果因现货市场买卖货物困难，可以通过期货市场进行销售或采购。
正大国际金融控股有限公司(www.hkzhengda.cn)为香港证监会辖下之持牌法团(证监会中央编号:BOP620), 从事第2类 及第5类受规管活动即期货合约交易及就期货合约提供意见，主要从事商品期货经纪、金 融期货经纪业务。正大国际致力于为客户提供安全、先进和高效的交易平台。交易员24 小时值班，客户可通过电话、微信、QQ 、邮件第一时间联系到我们的交易员团队。
（2）价格发现：期货交易的参与者众多，且大多为投资或某商品经营上的专业人士，可以充分反映出某标的商品的真实供求情况以及供求预测。另外期货市场为集中化交易场所，交易透明度高，竞争公开化、公平化，避免了现货交易中的欺诈和垄断行为。
（3）资产配置：期货市场的杠杆机制、保证金制度使得期货投资便捷灵活，借助期货可以为其它资产进行风险对冲。
期货市场发挥了什么作用
（1）宏观层面：a. 商品期货中有大量合约标的为关乎国计民生的商品，比如生猪、原油等，期货为其提供分散、转移价格风险的工具，金融期货为国债和股市投资者同样提供了避险工具，有助于稳定市场，稳定国民经济。
b. 有助于为宏观经济政策提供参考依据，期货市场发挥其价格发现的功能，预期未来市场供求关系，来调整产业结构，避免不必要浪费。
c. 促进本国经济国际化。期货市场拥有公开、公正、公平的特点，市场透明度高，形成的价格为国际贸易中的基准价格，使期货市场称为各个国家合理配置资源的基础。利用期货市场能够把国内国际市场联系起来，促进本国经济国际化发展。
d. 有助于市场经济体系的完善。现货市场与期货市场是现代市场体系的两个重要组成部分，期货市场的发展有助于市场机构的基础性调节作用。
（2）微观层面：
a. 为企业锁定生产成本，实现预期利润。通过套期保值手段，在现货与期货市场上进行相反操作，即可保证一方市场亏损的同时，另一方市场盈利。
b. 利用期货价格信号，组织安排生产。期货价格一定程度反映出未来现货供求关系，当期货价格过高，说明未来现货可能供不应求，应提前准备组织生产；反之亦然。
c. 期货市场拓展现货销售和采购渠道。期货市场交易规范程度高，如果因现货市场买卖货物困难，可以通过期货市场进行销售或采购。
正大国际金融控股有限公司(www.hkzhengda.cn)为香港证监会辖下之持牌法团(证监会中央编号:BOP620), 从事第2类 及第5类受规管活动即期货合约交易及就期货合约提供意见，主要从事商品期货经纪、金 融期货经纪业务。正大国际致力于为客户提供安全、先进和高效的交易平台。交易员24 小时值班，客户可通过电话、微信、QQ 、邮件第一时间联系到我们的交易员团队。
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