正大国际期货交易须知

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作者来源:admin 发布时间： 2021-04-22 14:09

导读：正大国际期货交易须知

国际期货与内盘在交易方式、交易规则和交割制度上均有许多不同之处。因此，投资者在进行国际期货交易的时候应注意这些区别，避免犯错，并提高投资效率与盈利机会。

交易方式

国内期货市场的交易方式为电子交易，而国际则是电子盘和公开喊价交替或者同时进行。

交易时间

虽然国内期货市场开放了夜盘交易，但绝大部分品种交易时间为一天4个小时。国际的交易时间更长、更连续，接近24小时全天交易，避免了跳空高开和低开的风险。产品具体交易时间请参见各合约细则。

交易品种

国内期货市场可供交易的品种只有几十个。国际覆盖全球各大交易所的各类交易品种，包括金属、外汇、指数、能源、农产品、利率的期货和期权交易，可以满足不同投资者的需求，制订多样化的投资策略。

开平仓规则

国际期货只有买和卖两种指令，国内的开仓、平仓指令在国际并不适用。若客户做了相同品种、相同月份且方向相反的交易，系统将根据持仓情况自动对冲平仓，了结头寸，而不是形成对锁单（LME调期情况下除外）。

涨跌停制度

国际许多产品是没有涨跌停制度的，如纽约黄金、白银、伦敦金属等。而一些产品采取的是熔断制度，当价格波动触及到某个幅度，则暂停交易，为熔而断；当价格波动触及到某个幅度，则只能在该幅度内交易，为熔而不断。详情请参见交易规则。

保证金

国际绝大部分品种的保证金收取不同于国内的按比例收取，而是交易所根据标准组合风险分析程式（SPAN）系统的提示来收取，并根据相关期货价格及期货价格的波动性来调整保证金水平。国际的保证金分为基本保证金和维持保证金两种。基本保证金高于维持保证金，客户资金必须高于或等于基本保证金才可以开仓，如果客户的总权益低于维持保证金，将会被通知追保，否则将强行平仓，了结客户头寸。当各交易所根据市场情况调整保证金时，公司也将做出相应调整。

手续费

国际的手续费除了LME金属等少部分是按照比例收取外，大多数产品都是以固定额度收取。

冬、夏令变更

冬、夏令是高纬度和中纬度的部分国家为了充分利用夏季的太阳光照，节约照明用电而采取的措施。即在夏季到来前，把时针拨快一小时，到下半季秋季来临前，再把时针拨回一小时。

美国和英国的冬、夏令切换的起止时间不同：美国的夏令时是从每年3月的第二个周日开始，冬令时是从每年11月的第一个周日开始；英国的夏令时是从3月份的最后一个周日开始的，冬令时是从10月份的最后一个周日开始。

風險披露聲明及免責聲明

本聲明並不完全披露期貨之風險。鑒於存在著風險，投資者須完全理解有關這類交易的性質 (及契約上的關係) 及其風險程度，才可進行買賣。買賣期貨並非適合任何人仕。投資者必須先衡量其經驗、財政、目的及其他因素。

期貨交易的風險

買賣期貨合約的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入保證金數額。即使你設定了備用指示，例如止蝕或限價等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。例如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期貨合約以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。

授權保存寄件或轉寄第三者之風險

如你授權持牌人或註冊人士保存寄件或轉寄第三者，你應盡快親身領取所有你戶口之單據及結單，及詳細審查，以確保任何錯誤會迅速被發現。持牌人或註冊人士應最少每年一次跟客戶確定該客戶是否希望取消有關授權。

期貨額外的風險

1. 期貨槓桿買賣的影響

買賣期貨的風險可以極高。期貨合約的按金對比於合約本身的價值很小，因此期貨的買賣是以槓桿形式進行。市場輕微波動亦可對投資者的按金有較大的影響，或需存入較多的按金；結果可有利或不利投資者。投資者可能需要承受所有按金損失的後果，以及所有額外的按金存入以維持投資者戶口的最低按金要求。假若市場出現逆差而並不符投資者的期望，或是要求投資者增加按金時，投資者必需盡快繳付。假若未能在訂定的期限內交付資金，須自承擔任何虧損。

2 . 減低風險的策略或行動

投資者為了減低金錢損失而進行的某類指令（如「止蝕」盤指令，或「限價」盤指令），不一定有效，因為市場的某些情況可能引致所訂定的指令無法執行。至於利用不同組合的策略，例如「差價組合」或「馬鞍式組合」，其所承受的風險未必低於只是持有「買盤」或「沽盤」的合約。

3. 合約條款

投資者應詢問交易商有關的期貨的交易條款及情況，（例如在甚麼情況下投資者需履行或付出有關期貨合約的利益。）在部份情況下，未平倉合約規格可能被交易所或結算所更改，以反映當時利益的轉變。

4. 限制或暫停交易與價格的訂定

整體市場情況（例如流通量少）或部份市場的運作情況（例如因為限價或其他問題而暫停任何合約或月份的買賣）可能令交易變的困難，甚至不能進行，增加了投資者的損失風險。再者，目前並不存在任可有關期貨的正常訂價關係。這樣的情況有機會發生，舉例來說，期貨有波幅限制，在缺乏有關價格作參考下，便很難去評估「公平」的價值。

5. 現金資產存入

投資者應該明瞭怎樣保障自已本土或非本土現金或其他資產，尤其是當公司倒閉的時候。投資者取回多少款項，要視乎有關法例怎樣付予權力。部份情況，當事情發生而資產不足時，可辨認資產會以相同比例之現金發放。

6. 佣金及其他收費

投資者在交易前，必須清楚明瞭投資者所承擔的佣金，費用及其他收費。上述的費用足以影響投資者的利潤或增加投資者的損失。

7. 在其他地區進行交易

在其他地區進行交易，包括一些與本地市場有正式聯系的市場，投資者會承擔額外的風險。這些市的法例對投資者的保障可能與本地市場不同或減少。投資者在該等地區進行交易前，必須弄清有關的法例。投資者應在事前詢問交易商本地及本土以外市場的有關法例，以及其他有關投資的法例。

8. 匯價風險

投資者以非本土貨幣為主的合約交易將會因匯價波動而出現利潤或損失，主要因為需要將本地貨幣轉化成有關投資者的非本土貨幣。

9. 交易制度

大部份叫價及電子交易均透過電腦系統進行落盤，對盤、註冊及結算等交易。假若所有設施或系統出現故障，將會暫時停止買賣。投資者能否從系統供應商、市場、結算所或有關公司成員取回某些損失的情況，只限於該等人仕所須承擔的責任。情況將因人而異，投資者應詳細詢問其交易商有關情況。

10. 電子交易

電子系統交易與市場叫價可能不同，假若投資者進行電子系統交易，投資者將需面對軟件及硬件失靈的風險。若有任何系統失靈，可能無法按照投資者的指定進行交易。

11. 場外交易

部份法例容許交易商在某一範圍內進行場外交易。交易商所進行的場外交易可能與投資者所進行的交易相反。這是很困難或不可能去知道所進行交易的情況、衡量價值、決定一個公平的價格、或去衡量所存在的風險。因此增加了此類場外交易的風險。場外交易的管制可能較為寬鬆。投資者在進行場外交易前，必須明瞭本身可行使的法例及所承擔的風險。

金融顧問服務免責聲明

正大國際金融控股有限公司經紀服務商（賬號HX980624)不主動介入金融投資行為，僅提供約定範圍內的中介諮詢、疑問解答、資金轉存。投資者需知曉並願意承擔投資交易所帶來的任何風險，需自主進行相應的投資操作，自行承擔期貨交易的投資風險和全部損失。投資者提供的資料需保證真實、準確、完整、合法和有效，需保證提供的資金來源合法，不得藉助金融交易行為進行任何形式的洗錢活動，並自覺遵守期貨市場的相關法律、法規和期貨交易所的相關規定，並承諾不會因本次合作投資事宜而產生任何民事、刑事等法律糾紛，否則投資者自行承擔相關法律責任和損失。

香港期貨交易所免責聲明

香港期貨交易所(下稱“交易所”)可能在市場上不時推出不同之股份指數及相關產品，該等指數可能為在交易所進行買賣的某些合約的依據。期交所台灣指數是交易所首次推出的該等股份指數。期交所台灣指數或交易所日後可能推出的其他有關指數或相關產品(下稱“交易所指數” )均為交易所之財產。每一類交易所指數之編集與計算方法均屬交易所獨立擁有。交易所可無須發出通知而隨時更換或修改交易所指數之編集與計算的方法和依據，交易所可隨時要求有關之期貨合約必須根據該等另行編算之指數進行買賣及結算。交易所不會就任何一類交易所指數之準確性或完整性，或其編集與計算，或任何有關資料對任何會員或第三者作出保證、聲稱或擔保，亦不會作出或暗示作出與交易所指數有關之任何形式的保證、聲稱或擔保。再者，交易所對於任何一類交易所指數之被應用概不承擔任何義務或責任，同樣地，對於交易所或任何由交易所指定的人員在編集及計算交易所指數時涉及或引起之任何失準、遺漏、過失、差錯、延誤、中斷、暫停、更改或無法執行(包括但不僅限於因疏忽而致者)，或對任何會員或第三者在買賣以任何一類交易所指數為依據的期貨合約時因上述情況而可能直接或間接蒙受之任何經濟或其他損失，交易所概不承擔任何義務或責任。任何會員或第三者均不得以任何與此免責聲明所述內容有關或由此而衍生之事由對交易所提出索償，採取行動或進行法律訴訟。任何會員或第三者在從事以任何一類交易所指數為依據的期貨及期權合約交易時，均對本免責聲明完全知情，因而不能在該等交易上對交易所存有任何依賴。

恆生指數及恆生分類指數期貨免責聲明

恆生指數及恆生指數之四項分類指數(即恆生金融分類指數、恆生公用分類指數、恆生地產分類指數和恆生工商分類指數，總體合稱"恆生分類指數")，其各別之名稱及各別之編集及計算方法，均屬恆生資料服務有限公司之獨有財產。其各別之發佈、編集及計算由恆生指數服務有限公司負責。恆生指數服務公司透過牌照發放形式, 已批准香港期貨交易所（下稱" 交易所"）可在純粹為了或關乎設立、推廣及交易以恆生指數及恆生分類指數作為依據的期貨合約（總體合稱"期貨合約"）的情況下使用恆生指數及恆生分類指數。恆生指數服務有限公司可無須發出通知而隨時更換或修改編集及計算恆生指數及各恆生分類指數之方法和依據；或更換或修改任何有關之一項之計算公式、成份股份及計算因數。交易所可隨時要求某些經其指定之期貨合約須參照另行計算之一項或多於一項之指數進行買賣及結算。無論交易所、恆生資料服務有限公司或恆生指數服務有限公司，均不會就恆生指數及/或任何恆生分類指數及其編集及計算，或任何與此有關之資料之準確性或完整性, 對任何會員或任何第三者作出保證、聲稱或擔保，亦不會作出或暗示作出與恆生指數及/或任何恆生分類指數有關之任何形式的保證、聲稱或擔保。此外，交易所、恆生資料服務有限公司或恆生指數服務有限公司均不會就如下之情況承擔任何形式的義務或責任：為了或關乎指數期貨合約及/或其買賣而使用恆生指數及/或任何恆生分類指數；或是恆生指數服務公司就編集及計算恆生指數及/或任何恆生分類指數所涉及的任何失準、缺漏、過失、錯誤、耽延、間斷、暫緩、更改或無法執行（包括但不僅限於由疏忽造成的情況；又或是任何會員或第三者由於從事指數期貨合約買賣而可能直接或間接蒙受的任何經濟或其他損失。任何會員或第三者均不得以任何與本免責聲明所述事項有關或由其引起的理由向交易所及/或恆生資料服務有限公司及/或恆生指數服務有限公司提出索償、訴訟或提交法律程序。任何從事買賣期貨合約的會員或第三者均完全了解本免責聲明的內容，並知道不能對交易所、恆生資料服務有限公司及/或恆生指數服務有限公司存有任何依賴。